陸永

信報專欄《財經Coffe》作者。

精選提要
信報專欄《財經coffee》作者。
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早前,銀泰商業(01833)遭李兆基場外減持8800萬股,每股均價7.3元,套現6.424億元,持好倉由6.79%降至2.74%,減持幅度4.05%。當日銀泰股價不跌反升,而資金沒有因「股神」李兆基減持而嚇怕。

銀泰具阿里概念值博

阿里巴巴去年出資53.67億元入股銀泰,新股以每股7.5335元認購,可換股債券行使價7.9102元;換股後,公司主席沈國軍持股量由35.87%攤薄至26.51%,阿里持股量26.11%,僅次於主席。

今時今日,股價炒到上8.7元,阿里巴巴換股指日可待,有望成為第二大股東,與大股東持股量只差0.4%,今次四叔場外減持會不會為阿里巴巴未來入股而準備?

銀泰與阿里巴巴合資成立一間公司,計劃把銀泰網資源注入平台公司,阿里巴巴方面對該平台公司投入約10億元人民幣,未來合資公司將專攻未來的新模式購物中心,加強O2O(online to offline)合作,打造創新模式。你問銀泰與阿里巴巴可以如何創新?筆者確實不清楚。

港股「A股化」,阿里概念今時今日絕對是有 Market,阿里兩字抽水力卻非常驚人。看看阿里影業(01060)以及阿里健康(00241),這兩間打正阿里旗號的公司,沒有甚麼實務,賺錢能力不清楚,市值卻超過800億元。

上周和好友食飯,就開了個玩笑說,只要阿里巴巴控制銀泰,改名阿里銀泰,股價馬上倍升,其他東西甚麼也不用做。

股市旺,有人炒股賺大錢買樓,有人炒股換車,人人賺錢之財富效應大增。在財富效應影響下,筆者最看好汽車代理,汽車代理出資少、槓桿高,市好時賺到笑哈哈,市差時要關門大吉。

去年內地一手賣車市道不好,聽行內人士而言,今年應該不會比去年差,財富效應下生意有機會反彈,生意反彈汽車代理的股價可以幾何級數的上升。

香港上市的汽車代理多是做豪華車,炒股票賺錢買靚車,香港上市的汽車代理股應可食到正。

6月重檢中型指數成分股

看回現時香港上市的汽車代理股,市值最大的為中升控股(00881),其次為寶信汽車(01293)。市值最大的5間公司,除了中國和諧汽車(03836),全部都在「港股通」名單。根據港交所(00388)資料,「港股通」股票範圍包括恒生綜合中型股指數成分股,今年6月中型股指數成分股名單將會重新檢討,現時排第6名的為中國永達汽車(03669),市值86億元,較排第5名的大昌行(01828)只差3億元,相信未來永達汽車有機會納入中型股指數,引入北水。

至於永達汽車基本面,豪華車品牌4S店有45間,中高端品牌4S店有25間,未來公司有計劃發展汽車金融,做融資租賃,中國汽車金融滲透率仍低,未來絕對有賣點。現時永達汽車2015年市盈率不到10倍,A股汽車代理股全是30多倍市盈率。北水南下,估值防守性高,財富效應,永達絕對可以研究。


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