[謎米經濟金融]從前比服務,如今鬥價錢。航空業放寬規管令票價愈鬥愈平,更引發之後廉航百花齊放。警察過分使用暴力當然不對,但想享受40年前的飛行服務?用40年前的價錢,今天改坐商務客位吧。今天,航空公司平均從每名乘客身上賺不到十元八塊美...

24/04/2017 下午04:37
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有風險不一定有需求 試想,假如你是薯粉,你會買林鄭贏嗎?再極端一點,有多少香港人肯落重注買曹星如在擂台被打敗呢?拒絕對沖,經濟學有一個近乎自圓其說的解釋:消費看心情,輸比賽心情壞消費意欲低,不對沖是因為根本贏錢也無心消費。這個解...

19/04/2017 下午04:00
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[謎米經濟金融]師傅教落,資源空置對價格分歧有重要的決定性。飛行常客計劃之下,常客有里數有折扣,可以是價格分歧。更明顯的例子,同一機位不同時候買票價格往往不一。市場上我們熟悉的電子產品,價格一般是「早買早享受,遲買平幾口舊」。機票價格...

13/04/2017 下午04:26
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[謎米經濟金融]積金局剛推出的「懶人基金」有幾醒,未知之數也。股神巴菲特投資往績有幾醒,則有數得計喎。近40年來,股神的醒目指數是0.76! 醒目指數幾高才算醒?大師兄當年比較了1954至1963年,34隻互惠基金的投資表現,發...

03/04/2017 下午03:40
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[謎米經濟金融]積金局將推出預設投資策略(Default Investment Strategy,簡稱「預設投資」或DIS),是德政。 即將推出的預設投資,是一種「生命周期基金」(Lifecycle Fund,亦有時稱之為Tar...

28/03/2017 下午04:40
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[謎米港聞]最近與Wharton的Kent Smetters談起退休保障。曾在國會預算辦公室及財政部工作,之後在市場創業為客人提供財務計劃顧問服務,今天在著名商學院當教授的Smetters是位名副其實的退保專家。關於退保,我從來不是反...

22/03/2017 下午06:17
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這是我近年一篇學術文章。價格管制之下,供應商將貨就價,貨品質素下降,邊際上的需求卻可跌亦可升。教科書上的價格管制分析一般是錯的,只要消費者對貨品帶來服務的需求彈性低,又或其他物品的替代性高,價格管制會導致貨品質素下降,但增加貨品消費量...

20/03/2017 下午05:07
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[謎米經濟金融]不用讀到經濟學博士,有點常識的人都知道怕塞車的會轉乘地鐵。香港現時超過50萬輛私家車當中,只有7000多輛是電動車,而高檔次電動車的主要市場競爭對手,從來是平治E-Class及寶馬5系等汽油車。在電動車比例還不到2%時...

14/03/2017 下午04:17
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[謎米經濟金融]賣相機,招股價每股17美元,上市首日高開四成一,最高見26.05美元,收市全日升四成四。假如我是證監,怎樣看呢?

08/03/2017 下午03:24
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[謎米港聞]別誤會,這不是說阿羅定律毫無用處。一方面,它提醒我們設計投票程序時要加倍小心;另方面,它引發後來公共選擇學者(如Gordon Tolluck、Barry Weingast等)調查現實民主制度的細節,並找出投票結果穩定的來源...

06/03/2017 下午04:07
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[謎米經濟金融]可能新財爺上場想突顯個人風格,剛出爐的財政預算案有一點新意。因為取消電動車首次登記稅全數豁免,國家終於有任務俾我喇!...我暫時放低電車男的既得利益,向電動車商提出幾項建議: (一)把電動車與電池分開出售 ...

27/02/2017 下午03:38
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[謎米經濟金融]林鄭的稅務新方向之所以輕輕離地三尺三,是因為改革得益的主要不是傳統中小企,而是這班炒散新一族及做核數的會計界朋友。 我認為較顯著的市場扭曲,其實是這樣的累進稅會誘使更多自僱者開設公司慳稅,甚至鼓勵更多打工仔考慮轉...

21/02/2017 下午02:56
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[謎米經濟金融]我想強調的,是胡官所講的「公平、公開、沒有利益衝突」以及「創業板公司的上市資格的審批」,正正與上月證監會就創業板首次招股配售方式發表的指引可謂背道而馳。指引針對的是配售證券出現股權過度集中,但怎樣才算「過度」?創業板上...

20/02/2017 下午04:28
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[謎米經濟金融]流言不可盡信,但即使北京已另有打算,香港金融業以至整個商界都不喜歡金融政策不確定。上市改革才是金融業最關注的議題,林鄭卻只管甚麼金發局支援不足。難怪金融業志同會強調不會捆綁提名,更有報道指,金融服務界票王詹劍崙表示「唔...

13/02/2017 下午02:56
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[謎米經濟金融]流言不可盡信,但即使北京已另有打算,香港金融業以至整個商界都不喜歡金融政策不確定。上市改革才是金融業最關注的議題,林鄭卻只管甚麼金發局支援不足。難怪金融業志同會強調不會捆綁提名,更有報道指,金融服務界票王詹劍崙表示「唔...

13/02/2017 下午02:56
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[謎米經濟金融]男說:I thought you wanted me to do this, it just sounds like now you don’t want me to do it. 女問:Since wh...

08/02/2017 下午03:09
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[謎米經濟金融]同意以綜合形式推出市場諮詢有其好處,因此我更不得不問,檢討創業板時,為何不能討論在創業板引入「同股不同權」?原則上,我不反對設新板,但紐交所的經驗證明,不用開新板也能成事。既然創業板的全配售、門檻、甚至轉板機制都要檢討...

06/02/2017 下午03:53
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[謎米經濟金融]香港強積金的設計比較聰明,除了全職僱員要參加,法律上兼職臨時工甚至自僱人士統統「被強迫」。但論聰明,聰明得過市場?稍有一點市場經驗的人都知道,兼職、臨時工及自僱人士違例拒供的情況特別嚴重。剛好,自強積金推行以來,本地彈...

23/01/2017 下午03:57
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