[謎米經濟金融]行為金融(Behavioral Finance)讓學界及市場注意到一些投資者有時是非理性的。想當年,塞勒身體力行創辦基金公司實踐他的研究心得。另一邊廂,塞勒的同事法馬(Eugene Fama,亦是有效市場假說之父)以證...

18/10/2017 下午01:50
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[謎米經濟金融]我只知道過去幾年經濟學界已不停update我們對共享經濟的認識。閒話休提,我在研討會中一口氣介紹了7篇關於共享乘車的學術研究,並把這些最updated的研究發現總結為「共享乘車的兩減一加」。兩減,是減少醉駕和減輕塞車,...

16/10/2017 下午12:54
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[謎米經濟金融]其實,申訴專員今次跟政府以往一樣不自覺地誤導了市民。經濟學上,建築物與私家車都是耐用品。即使所有新建築物有30%可以提供電動車充電設施,要所有建築物達標卻需要至少幾十年時間。同樣道理,即使電動車的新車數目增長迅速,今天...

03/10/2017 下午05:42
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[謎米經濟金融]大道理其實並不複雜。房屋問題與置業問題要分開處理,是老生常談。過去十年,香港面對的置業問題,其實是貧富差距惡化問題。說過了,要社會共享樓價升值,只要同時受惠於賣地及印花稅的政府願意推出樓價期貨,金融方法可以讓年輕人在升...

03/10/2017 下午05:31
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[謎米經濟金融]中港融合是不爭的大趨勢。弔詭的是,從風險分散的經濟角度出發,中港愈融合,港人反而愈沒有需要買A股。與其向積金局施壓,投資基金公會及港交所不如先說服打工仔,今時今日加碼買A股究竟怎樣令他們的退休生活更有保障?

25/09/2017 下午04:22
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[謎米港聞]諮詢結束的10個月後,證監會及聯交所宣布放棄設立上市監管委員會,我履歷上於是又多了一次「成功爭取」。其實,比我更值得認屎認屁的財經專欄作者可能是周顯與渾水。根據史德拉提出的監管經濟學,不管你是大師、廢青、還是教授,不論你的...

18/09/2017 下午05:45
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[謎米經濟金融]西方社會討論言論自由時,背景不是幾個學生私下吹水道德底線何在,更不是男女朋友間不應說什麼激嬲對方。香港各界KOL討論言論自由時,卻往往停留在牛頭角順叔探索順嫂底線何在的水平。 以美國為例,他們討論的主要是憲法第一...

12/09/2017 下午05:17
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[謎米經濟金融]從藝術回到科學,經濟思想史上其實亦有類似的不幸現象。近月忙着籌辦《佃農理論50年會議》,請了芝大元老夏保嘉(Al Harberger)來深圳走一趟。今天是同事的夏保嘉,當年張五常在芝大時已是芝大經濟系的系主任。世人對夏...

08/09/2017 下午05:11
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[謎米經濟金融]古有賣桔者言:公路免費導致擁擠堵塞;今有運吉者以行踐言:公路收費導致擁擠堵塞! 踐,冇錯係踐踏個踐。諾貝爾得主高斯曾說過,經濟的實證研究沒有誰超越張五常。運吉署(網名嚟啫)最近卻以當今學界流行的field exp...

01/09/2017 下午05:28
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[謎米經濟金融]新聞報道指出,「中電的天然氣分別來自西氣東輸二線及南海崖城氣田,隨着崖城氣田接近枯竭,西氣東輸二線於2013年開始向中電供氣,為中電目前的天然氣主要供應來源 …… 根據西氣東輸單位資料,目前...

29/08/2017 下午05:17
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[謎米經濟金融]沒有推翻「透過牌照管制維持業界壟斷」的假說,他只是指出,受益於牌照管制的還有職場上被受歧視的少數弱勢社羣;沒有倡議更多管制或鼓吹任何主義,他只是用數據分析找出管制在就業市場的一些客觀效果。挑機佛利民,當然是我譁眾取寵。...

24/08/2017 下午04:24
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[謎米經濟金融]多得香港全民就業,只有語無倫次的人才會質疑供應並不重要。以基建為例,除非建築工人供應彈性無限,要幾多有幾多,大手投資基建必會推高建築成本。新樓貴舊樓維修更貴,當然與供應有關。既然同意供應重要彈性有限,我不明白基建、科技...

17/08/2017 下午04:45
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[謎米經濟金融]乘數效應是高或低,一般視乎當時被投閒置散的生產要素是多或少。同理,條數點找,又視乎政府的財務狀況。可以將來唔找數嗎?香港可以,因為我們可以用今天被投閒置散的財政儲備。但既然提出比較乘數效應高低,來決定如何運用被投閒置散...

11/08/2017 下午05:03
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[謎米經濟金融]「啱啱收到消息,香港品牌李錦記斥資128億元購入倫敦芬喬奇街20號一幢外號『對講機』嘅商業大廈,打破英國歷來單幢商廈物業成交紀錄。今次交易可以證明到『有華人嘅地方就有自由』……呀&helli...

09/08/2017 下午04:43
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[謎米經濟金融]古有公明儀,今有張勝量。別名「牛牛」的張勝量,自小已被譽為鋼琴天才。記得張五常曾話過,希望牛牛長大後會成為鋼琴詩人中的李白。不久前在一個私人聚會,有緣欣賞到剛滿廿歲的牛牛為教授彈蕭邦夜曲,既啱channel且啱feel...

28/07/2017 下午03:50
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[謎米經濟金融]今年重遊書展,發覺市場上多了喜歡高談「主義」的作者,當中更不乏以學者自居的。以「自由主義」為例,懂經濟學的人不可能不知道,自由永遠是指局限約束下的自由。除非所指的是我多一點自由不會導致別人少一點自由,近乎宗教崇拜般鼓吹...

25/07/2017 下午05:33
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[謎米經濟金融]那麼,藝術品收藏的平均投資回報率究竟有多少?傳統智慧,計算藝術品市場平均回報率離不開兩三種方法。蘇富比近年收購的「梅摩藝術品指數」(Mei Moses Art Indices),便是兩位商學院學者透過多年追蹤同一組數萬...

17/07/2017 下午05:34
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[謎米經濟金融]想當年,太古與怡和對香港回歸各有不同策略,兩間老牌英資公司回歸後的發展都有參考價值。除此之外,由於內地樓宇一般折舊得快,強調工匠藝術可能是香港品牌的一線生機。怎樣說呢?就像上世紀八九十年代,我們拍了很多很多港產電影。重...

04/07/2017 下午04:09
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