明碼實價本來操作簡單，但當經濟環境不穩，實價可以偏離市價，錯價導致資源錯配。這時拍賣招標發揮了市價發現的作用，幫助買家購入他們最心儀的單位。還有一點是經濟學者容易忽略的，買過一手樓的人都知道，在明碼實價的價單上揀樓，等中籤待揀樓要親身...

修改價單尋找價格清貨需時，減價也未必夠準確，接受投標則可給予地產商一個option：只要有至少一個買家投標，發展商就有得選擇，一方面可以立刻以最高標價賣出避開空置稅，一方面可以冒空置稅的風險繼續等待較高價錢。

抽水往往扭曲真相，抽稅常常扭曲市場。不要誤會，我並非否定新移民享受福利會攤薄舊移民的利益。福利政策就是財富再分配，政策極其量是零和遊戲。當抽稅扭曲市場，福利政策更是負和遊戲(Negative Sum Game)。

既沒有資格申請政府福利，又沒有條件退稅退差餉(至多退少少)，生活捉襟見肘，未夠窮但肯定不算富裕。好奇，是因為多年來財政預算案一直當這一班人透明，福利有得加，退稅退差餉更是指定動作，這一班N無人士就如沉默的少數，展現出香港人的恆久忍耐，...

2013年所有內地旅客來港總消費為2,170億，2017旅客人次雖然大增，但總消費跌至不足1,900億。內地旅客愈來愈多，花錢愈來愈少。初步結論是量升質跌(更認真的分析要考慮value-added的問題)

下星期便會到白宮經濟委員會上班的莫里根（Casey Mulligan）曾向我表示，他不知道什麼是失業。 莫里根是個天才（我認識兩年博士畢業的朋友只有他一個），在我眼中他亦是最後一位芝加哥學派的經濟學家（我們認識的芝大學者如佛利民...

美國消費者買中國貨，生產商收了錢，消費者收了貨，付出的美元要換成人民幣，牽涉其中的美元跑到哪裡去？無論是留作現金或者用去買美債美股，皆是美元資產，分別只有是由私人或政府擁有。

在庫房年年有餘的情況下，政府反對全民派錢，但堅持退稅退差餉總惹來無盡話題。退差餉，今年預計退178億元，而最近一份立法會文件指出，單單首十位享有最多差餉寬減額加起來便高達2.6億元，而當中獲最高寬免額的剛好超過1億元。

先不算這類「補漏拾遺」的關愛政策的極高行政費(派100元有4至5元的行政費，比全民派錢的不到三毫子高十幾倍)，亦不理這些「補漏拾遺」政策無論設計得如何天衣無縫都總仍會有「漏網之魚」，這個退稅退差餉＋「補漏拾遺」的措施肯定不及全民派錢般...

【謎米博客】點解香港地產商負債咁多？因為……地產生意規模好大囉。根據政府官方數字，2017年香港有接近18,000伙私樓單位落成，保守估計實用面積有4,800萬方呎，再保守估計每方呎價10,000元，一年私...

［謎米經濟金融］重溫完基本知識，再問大家一個現實問題：期貨交易價是否市場的「智慧結晶」，反映了投資者對將來現貨市場的預測？比特幣(Bitcoin)的期貨愈炒愈高，是否如傳媒報道代表比特幣仍有排升？ 答案：主要視乎期貨背後物品的兩...

［謎米經濟金融］對，以政府支出推動經濟是凱恩斯的主張(準確點說，乘數效應這個概念其實來自凱恩斯的朋友，他借來一用而已)，但大眾對凱恩斯的印象也大概止於此。其實，凱恩斯是一位異常有趣的經濟學家，在學術以外的生活多姿多采，跟本地經濟學者普...

［謎米經濟金融］西方社會討論言論自由時，背景不是幾個學生私下吹水道德底線何在，更不是男女朋友間不應說什麼激嬲對方。香港各界KOL討論言論自由時，卻往往停留在牛頭角順叔探索順嫂底線何在的水平。 以美國為例，他們討論的主要是憲法第一...

［謎米經濟金融］錢是政府還是市民用得有效率，視乎政府拿錢去幹甚麼，視乎利益集團的影響力，也視乎政府花錢造成甚麼擠出效應。未有跟進澳門情況，何以知道派錢是好是壞？這類「派錢不好」的論斷到底有甚麼根據？更有甚者，是建議澳門增加市民民主參與...

［謎米經濟金融］計算對整個社會的乘數效應亦要考慮一些擠出（crowding out）影響。政府大力興建據稱回報率高的基建，扯高建築成本有份造成樓價高企的現象；為省時間中港兩地齊齊坐高鐵放棄飛機，航空流量萎縮又何苦要起「三跑」；低失業率...

［謎米經濟金融］都是古城，但分別明顯。巴黎治安較差，倫敦安全；也許跟勞工法例有關，巴黎的店舖營業時間短，倫敦只比香港差一點；巴黎的餐廳平均水平也許比倫敦高，價錢也較便宜，但種類選擇少得多；巴黎本地人口比倫敦要年老；在巴黎街上聽到的語言...

 ［謎米港聞］無論是政府說的900億元，還是我估算的140億元，要回答政府提議的一地兩檢是否划算最終要看這個一地兩檢的成本。這裡我不是指那些已覆水難收的高鐵建築成本，而是另一些在香港做一國兩制，噢，sorry，應該係一地兩檢...

［謎米經濟金融］「在這種大都會裡，遍地黃金，追求物質，反而平安喜樂」，朋友引用過亦舒小說中這充滿智慧的句子。是的，在香港賺錢享受，美酒佳餚奢侈品應有盡有。世事煩人，是非顛倒，與其殺氣騰騰的講甚麼修補撕裂，與其不著邊際的談甚麼自由主義，...