股市近日大跌,恒指由6月時的27,000點,跌至上周五的23,000點;滬指由6月時的5,000點,跌至3,500點。這是股市暫時性小調整,還是預示中國經濟硬著陸?美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授曾國平認為可從中港兩地消費行為漸漸看出答案。

 

曾國平在《AM730》專欄提到,股市暴瀉同時, 7月份到港陸客按年跌近一成,但認為來港總消費下跌數字有待觀察,「有減有加,不是少了一成人,使少一成錢咁簡單」。中國旅客的低檔次消費仍然相當高,反映股市下跌暫時只影響奢侈品市場,改變陸客旅遊習慣。曾國平舉例,在股市下跌身家減少財富效應下,有大陸人索性打消到港旅行,也有來香港但食平啲住差啲,又有本來打算到歐洲掃貨的,「退而求其次」來港。無論港人還是遊客,股市暴跌下消費行為必定是由「身外物」減起:先減的是名錶名車名衣等奢侈品及旅遊fine dining嘆靚酒等玩意。

 

曾國平指出,奢侈品跟股市息息相關,但一地的總消費跟其股市表現卻無甚麼關係。有以下兩個原因:奢侈品佔總消費比例不高,有「降呢」替代效應;股市暴跌多為暫時性,不像經濟衰退般帶來長遠影響,消費者只減減「無謂」開支,不會全面改變生活習慣。

 

外界普遍對經濟現況悲觀,但曾國平認為股市暴跌不一定代表經濟衰退,需觀察一段較長時間方可確定,例如失業率及數季消費指數。他認為中共定會救市,儘管救市方式「好核突」,但直言「大陸市民根本唔信政府」,政府曾稱要緊守3600點,最後跌到3000,將令中共救市更有難度。

 

經濟3.0 facebook專頁:http://www.facebook.com/economics3.0

 

資料來源:《AM730》

Share On
Dislike
0
股市     經濟3.0     曾國平     股市暴跌

發表評論