［謎米港聞］據瑞銀上年的一份報告指，本地五大發展商的土地市佔率，已由5年前接近九成，大幅下跌至去年的四成，而超人更曾有超過3年，未有投得官地。隨之而來的是中資發展商不斷投地。據報由2012年至今，中資來港投地的總額高達460億元，單是...

［謎米經濟金融］我的解讀：這是最令耶倫頭痛的問題。通脹停滯不前，令加息決定非常難做，怕加得慢，通脹突然上升手忙腳亂，但又怕加得太早，破壞了經濟唔差、通脹又低的美好現狀。一日未了解低通脹現象，一日聯儲局加息步伐仍會是全球投資者死估爛估的謎團。

［謎米經濟金融］最近耶倫「重操故業」，在一篇演說中提出4個重要的學術問題。演說精彩，既描述了宏觀經濟研究的現況，亦暗暗反映耶倫對貨幣政策的取態，值得跟大家詳細解說。

［謎米經濟金融］有人細細個就知道想要甚麼，但更多人有耐都未知道自己的喜好，要求十幾歲的學生為自己計劃前路，再要求老師由上而下了解幾十個學生的興趣所在，就如交一篇又一篇「我的志願」的功課，寫的胡裡胡塗，改的一知半解。得罪講句，負責「生涯...

［謎米經濟金融］轉眼在美國住了十幾年，即將經歷第四次總統大選。今次選舉的特別之處，在其沒有氣氛：距離投票日只有幾星期，只見到寥寥可數的廣告牌，少有在車後貼上甚麼選舉貼紙，難以感覺大選存在。

［謎米經濟金融］香港時間10月7日(上周五)早上開市前，英鎊兌美元一度由1.26，跌至1.18，貶值6.1%後，轉眼回彈至1.24，速度之快、幅度之大，跟2010年美股閃跌有得揮。

［謎米經濟金融］傳媒朋友常問：「QE到底有沒有效果」？問題看似簡單，其實很難回答。首先，要定義何謂有效，是對資產價格的影響，還是對實體經濟較間接的幫助？更頭痛的是有效與否要有一個比較的準則，以了解QE規模不同甚至沒有QE的情況下世界會...

［謎米經濟金融］餐廳「抵食」，電話「抵買」，旅行團「抵玩」，大家用廣東話的「抵」字表達物超所值，經濟學者稱之為消費者盈餘(consumer surplus)，指的是消費者真正付出和最多肯付出的價錢之間的距離。你食一碟40元的叉雞飯，美...

［謎米經濟金融］貨幣和財政政策到底有甚麼密切關係？答案是財政物價理論（Fiscal theory of the price level）。碰巧，在剛完結的Jackson Hole年會中，有一位更有名氣的學者宣讀了一篇短文，題目為〈財政...

［謎米經濟金融］今年申請了教資會為本地自資院校設立的研究基金研究，題目是香港貨幣制度發展史，尤其想了解的是1983年聯繫匯率以前多次的變動(除了銀本位制，也試過跟美金、英鎊掛鈎，更有一段時期自由浮動)，探討香港的貨幣制度如何受外圍因素...

［謎米經濟金融］除了「一帶一路」國家貪污嚴重私有產權欠保障的憂慮，從蒙古這個例子可以觀察到，不少「一帶一路」的國家跟內地的貿易關係早已非常密切，經濟盛衰的方向一致。從分散風險的角度來看，已在中港兩地有投資的，再下注到「一帶一路」國家隨...

［謎米經濟金融］自金融危機以來，宏觀經濟學界出現了一類「懺悔式」文章，大概就是「覺今是而昨非」，認為宏觀經濟學者對危機後知後覺兼束手無策，是學科本身出了問題，但「實迷途其未遠」，學科有待改進甚至推倒重來，或可防範下一次危機於未然。其中...

［謎米經濟金融］MM定理(Miller-Modigliani Theorem)重要，不在描述一個理想世界，而是提供了一個思想起點。現實中公司派息比回購普遍，為甚麼？公司在派息與回購之間，如何取捨？現實世界跟理想世界有甚麼決定性分別？四...

［謎米經濟金融］博士學位有很多種，不能一概而論。在美國，經濟、工程、數學、商科新入職助理教授薪酬(中位數約80萬港元)是人文學科的一倍，反映了在學術界以外的搵錢機會；香港的大學薪酬比較劃一，但仍以人文學科較難找到穩定工作。除了學科差異...

［謎米經濟金融］未見過如此瘋狂的熱潮，可以一條街人人低頭用手機玩同一個遊戲，可以晚上幾百人在公園「非法集會」，可以Facebook洗板講述捕捉經驗，甚麼政治議題、國際大事都要行埋一邊。起初有點抗拒，但認真玩了一輪覺得好過癮(尤其是做得...

［謎米經濟金融］在1969年，佛利民為他的文章結集寫了一篇長文，比休謨走前一步，從實然（positive，貨幣如何影響經濟活動）分析到應然（normative，理想的貨幣供應是多少）的問題上去。根據一個簡單的模型，佛利民提出他的思想實...

［謎米經濟金融］奸角形象深入民心，連特首都要開名批評，領展一舉一動都可以有陰謀論的解釋，好事都會說成壞事。奇怪的，也許是綠色債券的概念陌生，也許是環保的光環太強，傳媒和民間組織似乎未有就領展今次的搞作口誅筆伐。我且提出兩點質疑。

［謎米經濟金融］中國人民銀行的高級官員近日就公開指內地已陷入企業的「流動性陷阱」，無論人行如何放水，利率不再跌，企業投資也不增加，須有如降低企業賦稅等財政政策配合，才能保持高增長。內地跟零息有大段距離，通脹率亦維持在2%左右水平，雖然...