[謎米港聞]據瑞銀上年的一份報告指,本地五大發展商的土地市佔率,已由5年前接近九成,大幅下跌至去年的四成,而超人更曾有超過3年,未有投得官地。隨之而來的是中資發展商不斷投地。據報由2012年至今,中資來港投地的總額高達460億元,單是...

02/11/2016 下午06:41
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[謎米經濟金融]我的解讀:這是最令耶倫頭痛的問題。通脹停滯不前,令加息決定非常難做,怕加得慢,通脹突然上升手忙腳亂,但又怕加得太早,破壞了經濟唔差、通脹又低的美好現狀。一日未了解低通脹現象,一日聯儲局加息步伐仍會是全球投資者死估爛估的謎團。

28/10/2016 下午05:05
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[謎米經濟金融]最近耶倫「重操故業」,在一篇演說中提出4個重要的學術問題。演說精彩,既描述了宏觀經濟研究的現況,亦暗暗反映耶倫對貨幣政策的取態,值得跟大家詳細解說。

24/10/2016 下午06:14
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[謎米經濟金融]有人細細個就知道想要甚麼,但更多人有耐都未知道自己的喜好,要求十幾歲的學生為自己計劃前路,再要求老師由上而下了解幾十個學生的興趣所在,就如交一篇又一篇「我的志願」的功課,寫的胡裡胡塗,改的一知半解。得罪講句,負責「生涯...

20/10/2016 下午10:42
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[謎米經濟金融]轉眼在美國住了十幾年,即將經歷第四次總統大選。今次選舉的特別之處,在其沒有氣氛:距離投票日只有幾星期,只見到寥寥可數的廣告牌,少有在車後貼上甚麼選舉貼紙,難以感覺大選存在。

17/10/2016 下午06:32
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[謎米經濟金融]香港時間10月7日(上周五)早上開市前,英鎊兌美元一度由1.26,跌至1.18,貶值6.1%後,轉眼回彈至1.24,速度之快、幅度之大,跟2010年美股閃跌有得揮。

13/10/2016 下午07:34
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[謎米經濟金融]傳媒朋友常問:「QE到底有沒有效果」?問題看似簡單,其實很難回答。首先,要定義何謂有效,是對資產價格的影響,還是對實體經濟較間接的幫助?更頭痛的是有效與否要有一個比較的準則,以了解QE規模不同甚至沒有QE的情況下世界會...

20/09/2016 下午05:00
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[謎米經濟金融]餐廳「抵食」,電話「抵買」,旅行團「抵玩」,大家用廣東話的「抵」字表達物超所值,經濟學者稱之為消費者盈餘(consumer surplus),指的是消費者真正付出和最多肯付出的價錢之間的距離。你食一碟40元的叉雞飯,美...

17/09/2016 上午08:25
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[謎米經濟金融]貨幣和財政政策到底有甚麼密切關係?答案是財政物價理論(Fiscal theory of the price level)。碰巧,在剛完結的Jackson Hole年會中,有一位更有名氣的學者宣讀了一篇短文,題目為〈財政...

15/09/2016 下午03:10
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[謎米經濟金融]今年申請了教資會為本地自資院校設立的研究基金研究,題目是香港貨幣制度發展史,尤其想了解的是1983年聯繫匯率以前多次的變動(除了銀本位制,也試過跟美金、英鎊掛鈎,更有一段時期自由浮動),探討香港的貨幣制度如何受外圍因素...

12/09/2016 下午04:50
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[謎米經濟金融]除了「一帶一路」國家貪污嚴重私有產權欠保障的憂慮,從蒙古這個例子可以觀察到,不少「一帶一路」的國家跟內地的貿易關係早已非常密切,經濟盛衰的方向一致。從分散風險的角度來看,已在中港兩地有投資的,再下注到「一帶一路」國家隨...

08/09/2016 下午04:10
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[謎米經濟金融]自金融危機以來,宏觀經濟學界出現了一類「懺悔式」文章,大概就是「覺今是而昨非」,認為宏觀經濟學者對危機後知後覺兼束手無策,是學科本身出了問題,但「實迷途其未遠」,學科有待改進甚至推倒重來,或可防範下一次危機於未然。其中...

24/08/2016 下午05:16
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[謎米經濟金融]MM定理(Miller-Modigliani Theorem)重要,不在描述一個理想世界,而是提供了一個思想起點。現實中公司派息比回購普遍,為甚麼?公司在派息與回購之間,如何取捨?現實世界跟理想世界有甚麼決定性分別?四...

19/08/2016 下午04:20
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[謎米經濟金融]博士學位有很多種,不能一概而論。在美國,經濟、工程、數學、商科新入職助理教授薪酬(中位數約80萬港元)是人文學科的一倍,反映了在學術界以外的搵錢機會;香港的大學薪酬比較劃一,但仍以人文學科較難找到穩定工作。除了學科差異...

15/08/2016 下午05:10
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[謎米經濟金融]未見過如此瘋狂的熱潮,可以一條街人人低頭用手機玩同一個遊戲,可以晚上幾百人在公園「非法集會」,可以Facebook洗板講述捕捉經驗,甚麼政治議題、國際大事都要行埋一邊。起初有點抗拒,但認真玩了一輪覺得好過癮(尤其是做得...

04/08/2016 上午08:15
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[謎米經濟金融]在1969年,佛利民為他的文章結集寫了一篇長文,比休謨走前一步,從實然(positive,貨幣如何影響經濟活動)分析到應然(normative,理想的貨幣供應是多少)的問題上去。根據一個簡單的模型,佛利民提出他的思想實...

03/08/2016 上午08:10
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[謎米經濟金融]奸角形象深入民心,連特首都要開名批評,領展一舉一動都可以有陰謀論的解釋,好事都會說成壞事。奇怪的,也許是綠色債券的概念陌生,也許是環保的光環太強,傳媒和民間組織似乎未有就領展今次的搞作口誅筆伐。我且提出兩點質疑。

02/08/2016 下午01:10
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[謎米經濟金融]中國人民銀行的高級官員近日就公開指內地已陷入企業的「流動性陷阱」,無論人行如何放水,利率不再跌,企業投資也不增加,須有如降低企業賦稅等財政政策配合,才能保持高增長。內地跟零息有大段距離,通脹率亦維持在2%左右水平,雖然...

01/08/2016 下午02:05
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